Sam Bankman-Fried會否從幣圈消失？

當FTX的CEO Sam Bankman-Fried 於今年出手拯救一系列陷入困境的加密貨幣公司時，這位30歲的億萬富豪被譽為下一個 JP Morgan 式的人物。他把自己塑造成加密貨幣的守護者，即使這會損害其財富，他對《福布斯》說：「我們願意做一筆很糟的交易，如果這是穩定局面和保護客戶所需要的。」他還說，未來的情況可能會更差。「有些三線交易所已經暗地裡資不抵債了。」

諷刺的是，Sam 如今成了被救助的人。他在本週二宣布，自2019年以來已融資近20億美元（最近一次是在今年1月，使其估值達到了320億美元）的FTX將被出售給幣安，後者是前者的首個投資方。

這筆交易幾乎肯定會抹去Sam的大部分財富。據《福布斯》估計，按照FTX的價值，他的財富在最高時達到240億美元。作為業內似乎最穩健的公司之一，FTX迎來令人震驚的轉折，需要時間來消化，一旦公眾對這突如其來的消息過目不忘，那他們就會開始猜測這位前神童接下來會做什麼。

首先Sam的重點可能是確保交易完成。這還不是確定的事實，幣安CEO趙長鵬在他自己的交易公告中明確指出，沒有什麼是強制的，幣安可以隨時退出交易。

由於FTX本身是複雜的迷宮，這筆交易會有很多潛在障礙。它在世界各地都有專營權。最近它收購分別位於韓國、日本和加拿大的Bithumb、Liquid和BitVo，收購金額未披露。FTX還承諾為陷入困境的Voyager和BlockFi提供超過7.5億美元的救助協議。此外雙方還需要在財務條款上達成一致，考慮到FTX的大部分價值都與其暴跌的代幣FTT捆綁在一起，這不是簡單的任務。

展望未來，人們不難想像Sam是否還會長期留在加密領域。在《福布斯》2021年10月的一篇專訪中，他明確表示自己從來都不是真正的加密信徒，只是把加密貨幣視為賺大錢的簡單方法。他贊同「有效利他主義」的慈善準則，是一種矽谷式的慈善理念，既受到哲學家 Peter Singer的推崇，也得到Facebook聯合創始人Dustin Moskovitz等人的青睞。

雖然許多捐贈者可能鍾愛具有個人意義的事業，但有效利他主義者會根據數據決定何時何地捐贈。他們的決定是基於非個人目標，比如拯救最多的生命，或為捐贈的每一美元創造最多的收入。有效利他主義還迫使追隨者選擇特定的角色：Sam選擇「賺到錢就捐出去」的陣營，即他會在把錢交給別人來決定去向之前，先致力於盡可能多地賺錢。

正是這種心態讓他在2017年涉足加密領域。當時他意識到，他可以在美國購買比特幣，然後在日本以高出30%的價格出售。他說：「我在不知道什麼是加密的情況下就進入加密領域，其中似乎有很多好的交易可以做。「在高峰期，他的業務每天可以轉移價值2,500萬美元的比特幣。」

當被問及如果找到更好的賺錢方式，比如交易橙汁期貨，他是否就會離開這個行業時，他沒有猶豫。「是的，我會的。」

與大多數加密信徒相比，這一觀點使他完全處於加密領域的另一端。他不會像Zcash的創始人Zooko Wilcox一樣，有興趣和可能使用了假名的中本聰一起編寫比特幣原始代碼庫；他也不會像即將離職的Kraken CEO Jesse Powell 那樣飛到日本，為挽救苦苦掙扎的Mt. Gox交易所做最後的努力。Mt. Gox一度處理著全球80%的比特幣交易，卻被盜走了85萬個比特幣。

FTX並不打算成為像Coinbase那樣的易於使用的加密平台。最初是一家面向專門從事加密衍生品（如期貨和期權合約）業務的機構投資者的專業交易所，這讓交易員可以在不直接接觸現貨市場的情況下押注資產價格。這種設置非常高效，因為當合同到期時不需要進行實物資產交割，就像一艘可以被運往世界各地煉油廠的油輪。由於這個原因，加密衍生品的交易量暴增，讓FTX等交易所賺得盆滿缽滿。Sam在今年夏天稱，FTX在過去的10個季度裡一直盈利，有超過10億美元的資金可動用。

衍生品可以在資本市場中發揮重要作用，因為它們可以幫助消除提供類似資產的交易所之間的價格差異。說白了，這意味著衍生品可以幫助確保比特幣價格在亞洲和北美幾乎完全相同。但加密衍生品可以採用槓桿交易（交易員用貸款來增加賭注規模），所以當市場轉向時，它會引發大規模的清算，而FTX的槓桿率一度高達100倍。當被問及原因時，Sam回答說：「我們的用戶想要，很多人都威脅說，如果我們沒有這個功能，他們就不會使用這個平台。」

由於多次清算和公眾抗議，FTX削減了用戶可以承擔的槓桿量。「我不想聲稱這對有效市場很重要，因為我不這麼認為。你所持有的任何槓桿水平都不可能對有效市場起到絕對關鍵的作用，我認為這對加密市場的健康不是特別重要或有利的。」

文/ Steven Ehrlich / 福布斯中國