福布斯中國2022創投人100 新周期新機會

現代VC先驅阿瑟·洛克 (Arthur Rock) 有這個理念：投資時要關注美一家公司的「知識賬面價值」，而非「財務賬面價值」。過去幾年當對沖基金、主權財富基金與家族辦公室將大筆資金注入一個「小眾」行業時，投資的「規律與紀律」似乎再被稀釋。今年4月以來，美聯儲加息與流動性緊縮等一系列事件促進全球風險資本的主流價值觀回歸。對中國而言，重視「知識賬面價值」，發現和幫助更早更小的科技創業公司成長成為了投資人的第一要務，在此之中同樣蘊藏著巨大機會。2022年，福布斯中國連續第16年對活躍於中國大陸市場的創投人進行獨立調研，並在200餘間創投機構所推薦的投資人樣本中，評選出100位過去5年取得良好業績的創投人。今年「福布斯中國創投人100」入選者的更新率為11%，有7位創投人首次被關注，4位創投人重回榜單。今年排名第一的，仍然是來自於紅杉中國的沈南鵬，這也是他在「福布斯中國創投人100」中連續第四年穩坐榜首位置。最近2年，排名上升最快的創投人是來自鐘鼎資本的嚴力，他從2020年的第81位跨越至今年的第15位。鐘鼎資本在10年時間內，憑藉怡合達、嘉立創、震坤行、興盛優選等十餘家公司帶來的回報，躋身中國頭部VC機構行列。此外，祥峰投資鄭俊聰在Grab成功上市後，今年再度斬獲新IPO：麻省固能、瑞科生物、錼創科技，他的名次上升至第30位。.2022年福布斯中國創投人100入選者平均年齡為49.38歲，這一數字連續第三年低於50歲。今年也是入選者年齡中位數維持下降趨勢的第三年，共有10位40歲以下的創投人入選，青年投資人正在以更快的速度脫穎而出。名單中，85後新面孔又增加一位，他是來自源碼資本的黃雲剛，憑藉霧芯科技的退出以及對獨角獸公司矽基仿生的投資首次入選。2019年至今，中國的創業投資已大跨步邁入新能源與硬科技。曾經一個超級IPO能夠使名單上十餘位創投人名次飛升。這樣的時代似乎已經過去了。今年前三季度，在計入福布斯中國創投人100評分的被投公司中，僅有26家完成了IPO，佔同時期中國公司IPO總數（358家IPO，Wind）的7.2%，創下最近5年以來的低點，似乎在提醒那些互聯網大潮中成長起來的投資人更快適應環境，以此面對更長的回報週期，以及在更垂直領域投資所產生的不適。樂觀的是，中國的創業投資機構正在今年的新生獨角獸公司中重新構建起對未來的預期。據福布斯中國統計，中國前三季度新增獨角獸達到71家，名單中的創投人押中其中至少42家。這些獨角獸中的70%來自新能源、清潔技術、醫藥或芯片行業。這對中國VC行業而言是風格不同的嘗試，也是他們贏得新確定性的關鍵因素。過去10年間，中國風險投資最大的成功在於幫助一批桀驁不馴的年輕人走上商業的主舞台。他們中有美團創始人王興、拼多多的黃崢、字節跳動的張一鳴等。而在今天，這些創投人還需要為「科學家」這一特殊群體承擔極端的財務風險。從2019年起，中國已連續3年在專利數量上稱冠全球，但實際轉化率與美國的50%（2021年數據）相比仍有較大差距。對於中國VC而言，找到方法填平高校科研與市場之間的鴻溝，或許是他們安然度過週期波動的關鍵。完整名單請點擊《福布斯中國發布2022創投人100：新周期，新機會》，或關注微信公眾號“福布斯”（ID: forbes_china）查看。文/ 福布斯中國

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