近日，奢侈品巨頭LVMH集團公佈2022年度財報數據。財報顯示，2022財年LVMH集團在地緣政治和經濟形勢的不利影響下，仍然創下歷史業績新高，集團銷售收入達792億歐元，營業利潤達211億歐元，皆增長23%。儘管全年成績單亮眼，但相較第三季度數據，第四季度所有地區的增長有所放緩，LVMH集團首席財務官Jean Jacques Guiony將其歸因於中國市場的消費疲軟。不少機構對此放緩態勢有所擔憂，但LVMH集團董事長兼首席執行官Bernard Arnault表示，2023年中國疫情防控政策的優化調整為LVMH帶來了強勁開局，隨著中國繼續重新開放，集團對今年中國奢侈品市場的複蘇充滿信心。「LVMH集團滿懷信心地進入2023年，並再次設定加強自己在奢侈品領域全球領導地位的目標。」Bernard Arnault說。同期已有消息釋出，Louis Vuitton將於2月18日起上調全球產品售價，幅度將在8%至20%之間。此次調價距離去年12月只過了不到兩個月。第四季度的增長放緩撇開中國不談，LVMH集團在去年第四季度的增長也出現了大幅放緩。內生性營收僅增長了9%，這是任何一家類似規模的公司都會引以為傲的增速，但與該公司去年其他時間兩位數的增長相比，這一幅度卻非常遜色。即使在2022年第二季度，當它面對極高的消費者價格指數時，該集團也實現了19%的增長。雪上加霜的是，在美國這個僅次於中國、在2022年佔27%份額的LVMH第二大市場，其內生性營收在2022年上半年上升24%之後，在第三和第四季度的增幅也急劇放緩，分別為11%和7%。Guiony對此並不以為意。他解釋說：「如果你認為這是一種放緩，仔細觀察就會發現，情況比這要微妙一些。」由於有利的貨幣匯率，許多美國遊客選擇前往歐洲購買奢侈品。歐洲市場則在第四季度增長了28%，市場份額從2021年的21%上升到24%。.懸而未決的中國中國仍然是個問題。該集團首席財務官Jean-Jacques Guiony表示：「我們沒有完全預料到去年12月在中國的收入會大幅下降。」他在報告中說，去年第四季度，除日本外，亞洲地區的內生性營收同比下降了8%。（該公司只報告每季度的內生性變化。）Arnault則補充說：「實際上很難預測將會發生什麼。」但他宣布，該公司在中國澳門看到了希望的萌芽，因為中國人現在可以去那裡旅遊了。總體而言，該集團的亞洲市場在2022年上半年增長1%，隨後在下半年下降2%，全年大致持平。但這導致了中國市場在LVMH收入中的份額整體下降，從2021年的35%降至2022年的30%。德勤全球時尚和奢侈品聯席主管Karla Martin仍然對這種情況保持警惕。她說：「圍繞中國市場開放和關閉的不確定性對該領域的衝擊有多大，怎麼說都不為過。現在的中國市場又重新放開了，看看被壓抑的需求是否會在未來兩個季度推動奢侈品市場的發展將會很有趣。」中國可能有大量被壓抑的需求有待滿足，因為貝恩公司報告稱，中國大陸的個人奢侈品市場較2021年下降了1%。這在很大程度上將取決於中國經濟從2022年的放緩中復甦的強勁程度。2022年中國經濟增速僅為3%，不到2021年8.1%增速的一半。世界銀行的數據顯示，青年的失業率仍然很高，這使得奢侈品市場的前景更為複雜。皮尤研究中心（Pew Research Center）的數據則顯示，中國15歲至64歲的勞動力正在減少。在過去10年裡，擁有消費能力的中國年輕人一直是LVMH和其他奢侈品牌增長的主要動力。在2021年他們釋放了對LVMH品牌大量被壓抑的需求後（該集團當年收入增長了37%），他們是否有胃口和/或能力繼續購買LVMH的高價商品仍是問題。該公司對這個市場仍然充滿信心。「過去幾週的情況讓我們有理由相信，我們去年年底在中國的情況是突發狀況，但現在我們已經恢復正常。」Guiony說。.價位被推得太高通貨膨脹當然影響奢侈品行業，奢侈品研究所的Milton Pedraza分享說：「對於所有頂級奢侈品牌和集團來說，2022年的增長主要來自強勁的定價，而來自同店銷量增長的比例則要小得多。」諮詢公司Équité首席執行官、佩珀代因大學（Pepperdine University）教授Daniel Langer表示，在奢侈品領域提高價格的能力是品牌成功的關鍵因素。他分享說：「包括路易威登和迪奧在內的LVMH旗下頂級品牌的出色表現，是其毫不妥協地專注於品牌資產建設、品牌故事講述和品牌體驗的精準執行的結果。在過去兩年裡，這些頂級奢侈品牌的價格上漲超出歷史先例，將持續的品牌資產建設轉化為盈利增長。」品牌資產建設體現在阿爾諾在財報電話會議上多次談到的合意性因素上。這取決於在品牌建設方面的持續投資，並且他表示，公司將繼續積極進行品牌建設。「我們將能夠繼續深化我們的（品牌）投資，獲得市場份額，因為即使情況在某種程度上更具挑戰性，我們也會繼續投資，而我們的一些同行可能會有更嚴格的財務限制，他們會停止投資或減少投資，而那之後的情況會更加困難。」他在財報電話會議上說。但Pedraza警告說，即使是LVMH這樣的強大品牌，也可能已經把價格推得太高了。「即使是高淨值和超高淨值消費者也告訴奢侈品研究所，繼續提高相同產品的價格是有限度的。我們預計2023年大部分奢侈品行業的增長將放緩，2024年或將出現復甦。」他還警告說，不太富裕的HENRY群體（財富低於100萬美元的高收入但不富裕的人群）可能會被迫放慢支出，這將阻礙美國和中國市場的增長。.回歸均值具體到LVMH在2022年下半年的增長放緩，研究奢侈品市場的Mount認為這更像是自然的「均值回歸」，這意味著它只是從代表大約兩年消費的不可持續的支出爆發中達到自然的高點。肯定的是：隨著2023年全球奢侈品市場放緩，LVMH將繼續佔據極大份額，而且它的胃口會變得越來越大。Arnault曾表示：「我們計劃擴大我們在各個細分市場的領先優勢。」他要做的就是繼續提高LVMH品牌的吸引力。文/ Pamela N. Danziger / 福布斯中國
近日，奢侈品巨頭LVMH集團公佈2022年度財報數據。財報顯示，2022財年LVMH集團在地緣政治和經濟形勢的不利影響下，仍然創下歷史業績新高，集團銷售收入達792億歐元，營業利潤達211億歐元，皆增長23%。儘管全年成績單亮眼，但相較第三季度數據，第四季度所有地區的增長有所放緩，LVMH集團首席財務官Jean Jacques Guiony將其歸因於中國市場的消費疲軟。不少機構對此放緩態勢有所擔憂，但LVMH集團董事長兼首席執行官Bernard Arnault表示，2023年中國疫情防控政策的優化調整為LVMH帶來了強勁開局，隨著中國繼續重新開放，集團對今年中國奢侈品市場的複蘇充滿信心。「LVMH集團滿懷信心地進入2023年，並再次設定加強自己在奢侈品領域全球領導地位的目標。」Bernard Arnault說。同期已有消息釋出，Louis Vuitton將於2月18日起上調全球產品售價，幅度將在8%至20%之間。此次調價距離去年12月只過了不到兩個月。第四季度的增長放緩撇開中國不談，LVMH集團在去年第四季度的增長也出現了大幅放緩。內生性營收僅增長了9%，這是任何一家類似規模的公司都會引以為傲的增速，但與該公司去年其他時間兩位數的增長相比，這一幅度卻非常遜色。即使在2022年第二季度，當它面對極高的消費者價格指數時，該集團也實現了19%的增長。雪上加霜的是，在美國這個僅次於中國、在2022年佔27%份額的LVMH第二大市場，其內生性營收在2022年上半年上升24%之後，在第三和第四季度的增幅也急劇放緩，分別為11%和7%。Guiony對此並不以為意。他解釋說：「如果你認為這是一種放緩，仔細觀察就會發現，情況比這要微妙一些。」由於有利的貨幣匯率，許多美國遊客選擇前往歐洲購買奢侈品。歐洲市場則在第四季度增長了28%，市場份額從2021年的21%上升到24%。.懸而未決的中國中國仍然是個問題。該集團首席財務官Jean-Jacques Guiony表示：「我們沒有完全預料到去年12月在中國的收入會大幅下降。」他在報告中說，去年第四季度，除日本外，亞洲地區的內生性營收同比下降了8%。（該公司只報告每季度的內生性變化。）Arnault則補充說：「實際上很難預測將會發生什麼。」但他宣布，該公司在中國澳門看到了希望的萌芽，因為中國人現在可以去那裡旅遊了。總體而言，該集團的亞洲市場在2022年上半年增長1%，隨後在下半年下降2%，全年大致持平。但這導致了中國市場在LVMH收入中的份額整體下降，從2021年的35%降至2022年的30%。德勤全球時尚和奢侈品聯席主管Karla Martin仍然對這種情況保持警惕。她說：「圍繞中國市場開放和關閉的不確定性對該領域的衝擊有多大，怎麼說都不為過。現在的中國市場又重新放開了，看看被壓抑的需求是否會在未來兩個季度推動奢侈品市場的發展將會很有趣。」中國可能有大量被壓抑的需求有待滿足，因為貝恩公司報告稱，中國大陸的個人奢侈品市場較2021年下降了1%。這在很大程度上將取決於中國經濟從2022年的放緩中復甦的強勁程度。2022年中國經濟增速僅為3%，不到2021年8.1%增速的一半。世界銀行的數據顯示，青年的失業率仍然很高，這使得奢侈品市場的前景更為複雜。皮尤研究中心（Pew Research Center）的數據則顯示，中國15歲至64歲的勞動力正在減少。在過去10年裡，擁有消費能力的中國年輕人一直是LVMH和其他奢侈品牌增長的主要動力。在2021年他們釋放了對LVMH品牌大量被壓抑的需求後（該集團當年收入增長了37%），他們是否有胃口和/或能力繼續購買LVMH的高價商品仍是問題。該公司對這個市場仍然充滿信心。「過去幾週的情況讓我們有理由相信，我們去年年底在中國的情況是突發狀況，但現在我們已經恢復正常。」Guiony說。.價位被推得太高通貨膨脹當然影響奢侈品行業，奢侈品研究所的Milton Pedraza分享說：「對於所有頂級奢侈品牌和集團來說，2022年的增長主要來自強勁的定價，而來自同店銷量增長的比例則要小得多。」諮詢公司Équité首席執行官、佩珀代因大學（Pepperdine University）教授Daniel Langer表示，在奢侈品領域提高價格的能力是品牌成功的關鍵因素。他分享說：「包括路易威登和迪奧在內的LVMH旗下頂級品牌的出色表現，是其毫不妥協地專注於品牌資產建設、品牌故事講述和品牌體驗的精準執行的結果。在過去兩年裡，這些頂級奢侈品牌的價格上漲超出歷史先例，將持續的品牌資產建設轉化為盈利增長。」品牌資產建設體現在阿爾諾在財報電話會議上多次談到的合意性因素上。這取決於在品牌建設方面的持續投資，並且他表示，公司將繼續積極進行品牌建設。「我們將能夠繼續深化我們的（品牌）投資，獲得市場份額，因為即使情況在某種程度上更具挑戰性，我們也會繼續投資，而我們的一些同行可能會有更嚴格的財務限制，他們會停止投資或減少投資，而那之後的情況會更加困難。」他在財報電話會議上說。但Pedraza警告說，即使是LVMH這樣的強大品牌，也可能已經把價格推得太高了。「即使是高淨值和超高淨值消費者也告訴奢侈品研究所，繼續提高相同產品的價格是有限度的。我們預計2023年大部分奢侈品行業的增長將放緩，2024年或將出現復甦。」他還警告說，不太富裕的HENRY群體（財富低於100萬美元的高收入但不富裕的人群）可能會被迫放慢支出，這將阻礙美國和中國市場的增長。.回歸均值具體到LVMH在2022年下半年的增長放緩，研究奢侈品市場的Mount認為這更像是自然的「均值回歸」，這意味著它只是從代表大約兩年消費的不可持續的支出爆發中達到自然的高點。肯定的是：隨著2023年全球奢侈品市場放緩，LVMH將繼續佔據極大份額，而且它的胃口會變得越來越大。Arnault曾表示：「我們計劃擴大我們在各個細分市場的領先優勢。」他要做的就是繼續提高LVMH品牌的吸引力。文/ Pamela N. Danziger / 福布斯中國
